Bir dizi büyük banka, Çin’in büyüme görünümüne ait varsayımlarını düşürüyor. Çin ekonomisindeki yavaşlama işaretleri ve iç ve dış risk faktörleri, bankaların büyüme projeksiyonlarını revize etmelerine neden oluyor.
Çin iktisadı, son periyotta endüstriyel üretimdeki yavaşlama, emlak bölümündeki zorluklar ve global ticaretteki belirsizliklerle karşı karşıya. Bu faktörler, büyüme suratının düşmesine ve ekonomik görünümün belirsizleşmesine neden oluyor.
Önde gelen finans kuruluşları, Çin’in 2023 ve sonrasındaki büyüme performansına dair kestirimlerini düşürüyor. Bu düşüşler, ekonomik belirsizliklerin ve risklerin arttığı bir periyotta gerçekleşiyor. Bu bankalar, daha evvel daha optimist bir büyüme öngörüsüne sahip olsalar da, ekonomik göstergelerdeki zayıflıklar nedeniyle iddialarını aşağı çekmek zorunda kalıyorlar.
Çin iktisadının gelecekteki büyüme yolu hakkında belirsizlikler sürerken, finansal kuruluşlar daha dikkatli bir yaklaşım benimsemekte ve daha evvelki optimist kestirimlerini gözden geçirmektedir. Bu durum, Çin iktisadının nasıl bir seyir izleyeceği konusunda genel bir tasanın yansıması olarak kıymetlendirilebilir.
Çin’den gelen hayal kırıklığı yaratan ekonomik bilgiler, dünya genelindeki yatırım bankalarını 2023 büyüme kestirimlerini ikinci sefer kesmeye yönlendirdi. Bu düşürme dalgası, dünyanın ikinci büyük iktisadının bu yıl resmi amacı olan yaklaşık %5’lik büyümeyi daha güçlü siyaset adımları olmadan kaçırma tehlikesini vurguluyor. Özel bölüm ekonomistlerinin en son indirimleri, merkez bankası tarafından faiz indirimi açıklamasının akabinde geldi.
JPMorgan Chase & Co. grubunun 2023 için yıllık kestirimini Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) için %4,8 artış olarak düşürdü. Banka, en son Mayıs ayının başlarında, en yüksek iddialardan biri olan %6,4’lük bir genişleme öngörüyordu.
JPMorgan ekonomistleri, önümüzdeki yıl için artık %4,2’lik bir büyüme suratı öngörüyor. Çin’in geçen yıl nispeten düşük %3’lük genişlemesinden sonra, Bloomberg tarafından derlenen datalara nazaran bu ülkeyi Mao Zedong periyodundan bu yana birinci ke üç yıl boyunca ardışık olarak %5’in altında büyüme ile karşı karşıya bırakır.
Barclays Plc ise kendi GSYH büyüme varsayımını bu yıl için 0,4 puan düşürerek %4,5’e çekti, tıpkı vakitte 2024 için %4’ün altında projeksiyonunu sürdürdü.
Jian Chang dahil olmak üzere Barclays ekonomistleri, bu adımı tüketim, konut, ihracat ve kredi üzerine gelen hayal kırıklığı yaratan bilgilerin yanı sıra tesirli teşviklerin eksikliğine bağladı.
Salı günü Temmuz ayına ait resmi faaliyet dataları, tüketici harcamaları, sanayi üretimi ve yatırımın genelinde düşüş yaşanırken işsizliğin arttığını gösterdi. Misal biçimde, Haziran ayına ait hayal kırıklığı yaratan bir dizi bilgi, birçok bankayı geçen ay tam yıl kestirimlerini düşürmeye teşvik etmişti.
Bu sefer kestirimlerini kesenler ortasında Mizuho Financial Group Inc. de yer alıyor. Büyük Japon kredi kuruluşu, tam yıl GSYH büyüme kestirimini %5,5’ten %5’e düşürdü. Bankanın kıdemli Çin ekonomisti Serena Zhou, gayrimenkul piyasasındaki süregelen zayıflık nedeniyle tedbir aldıklarını belirtti.
JPMorgan da Çin’in gayrimenkul ıstıraplarını vurguladı. Bankanın ekonomistleri “Konut piyasası görünümündeki kötüleşme, bilhassa arazi satın alımında ve yeni konut başlangıçlarında büyük bir düşüş yaşanmasının bir yıl daha devam etmesi, iktisat üzerindeki baskıyı artırma eğiliminde” dedi.
Ayrıca, dev inşaat şirketi Country Garden’ın son vakitlerde tahvil faizi ödemesini kaçırmasına dair kaygıları de lisana getirdiler – bu hareket, muhtemelen piyasa itimadını daha da zayıflatacak ve Çin’in finansal kesiminin birtakım kısımları üzerindeki bulaşma riskini ağırlaştıracak.
Ulusal İstatistik Ofisi (NBS) Salı günü iç talebin “yetersiz” olduğunu ve “ekonominin toparlanma temelinin hala güçlendirilmesi gerektiğini” belirtti.
Son datalar ayrıyeten son 14 yılın en zayıf banka kredi büyüme suratını, deflasyon baskılarının ortaya çıkmasını ve ihracattaki daralmayı gösterdi.
Tahminlerini düşürmeyen kurumlar da var
Standard Chartered Plc, tam yıl projeksiyonunu %5,4 olarak koruduğunu söyledi.
Ekonomistler Wei Li ve Ding Shuang da dahil olmak üzere, “Üçüncü çeyreğe zayıf bir başlangıca rağmen”, “Çin’in yaklaşık %5 GSYH büyüme gayesine ulaşabileceğini hala düşünüyoruz” yazdılar. Onlar, “hizmet dalına tekrar açılma ivmesi ve artan siyaset teşviki” bekliyorlar.
Diğerlerinin varsayımlarını muhafaza nedeni hâlâ riskleri gösterdi. Bunların ortasında Morgan Stanley de bulunuyor. Ekonomistler Robin Xing dahil olmak üzere, “Eğer gevşeme yavaş devam ederse”, resmi %5 gayenin tehlikede olacağını söyledi.
İkinci yarıda daha fazla para siyaseti ve mali önlemler, yanı sıra gayrimenkul piyasası için kuralların gevşemesi, büyümenin yılın ikinci yarısında toparlanmasına yardımcı olabilir. Tao Wang liderliğindeki UBS Group AG ekonomistleri, temel senaryoda tam yıl GSYH büyüme kestirimini %5,2 olarak korudular.
Citigroup Inc. ekonomistleri, Salı günkü bilgilerin akabinde “Veri zayıflığı pek sürpriz değil ve bu basamakta izlenmesi gereken daha değerli şey siyaset uygulaması olmalı” dedi. “Büyüme gayesine ulaşmak için, siyasetler ve iktisat ortasında bir yarış içindeyiz.”
Bloomberg
