Çin Merkez Bankası, kovid sonrası iktisadında izlenen ivme kaybı nedeniyle kilit orta vadeli borç verme faiz oranını %2,65’e düşürdü. Tıpkı vakitte birtakım finansal kurumlara verilen 237 milyar yuan (33 milyar dolar) bir yıllık orta vadeli borç verme tesisi (MLF) kredilerinin oranını 10 baz puan indirerek %2,75’ten %2,65’e düşürdü.
MLF faizinin düşürmesi sonrasında Çin MB’nin 20 Haziran’da ana kredi faiz oranını (LPR) de 10 baz puan düşürmesi bekleniyor.
Çin’in zayıflayan iktisadı, merkez bankasının Ağustos ayından bu yana birinci sefer faiz oranlarını düşürmesine neden oldu ve emlak bölümü de dahil olmak üzere problemli kesimlere yönelik daha fazla teşvik için beklentiler artıyor.
Çünkü resmi datalar, gayrimenkulde bir düşüş, iş yatırımlarında telaş verici bir düşüş ve gençler ortasında rekor işsizlik olduğunu gösterdi. Sanayi üretimindeki büyüme Nisan ayındaki %5,6’dan %3,5’e geriledi Perakende satışlar beklentilerin altında %12,7 artarken, inşaat gereçleri ve mesken aletleri üzere emlak piyasasıyla ilgili kalemlerin satışları hafifledi. Yılın birinci beş ayında sabit değer yatırımları bir evvelki yıla nazaran %4 arttı. Özel işletmelerin yatırımları %0,1 daralırken, gayrimenkul yatırımları %7,2 azaldı. İşsizlik oranı Mayıs ayında %5,2 ile nispeten yüksek kalırken, 16-24 yaş ortası gençler için işsizlik oranı hafif bir artışla %20,8’e yükseldi 2018 bazlı serinin tepesine ulaştı.
Bu son datalar Pekin’in iktisada yardım etmek için daha fazla teşvik uygulamaya hakikat kaymasına neden oldu.
Bloomberg News’in bu haftanın başlarında bildirdiğine nazaran, Devlet Konseyi’nin mülk de dahil olmak üzere dallar için geniş bir teşvik teklifleri paketini tartışması bekleniyor. Ekonomistler, PBOC’nin bu yıl faiz oranlarını daha da düşürebileceğini ve bankalara borç vermeye devam edebilmeleri için nakit artışı sağlayabileceğini söylüyor. Bir ticaret bakanlığı sözcüsü Perşembe günü tertipli bir brifingde yaptığı açıklamada, araba, konut aletleri ve catering sanayilerinin gelişimini teşvik edenler de dahil olmak üzere tüketimi artırmaya yönelik tedbirlerin üzerinde çalışıldığını söyledi. Yeniden de, uyaranın geçmiş uygulamalara kıyasla kapsamı sonlu olması beklenen. Pekin, bu yıl için nispeten muhafazakar olan %5 civarındaki büyüme maksadına ulaşma yolunda ilerlerken, iktisattaki yüksek borç düzeyleri ve finansal istikrarla ilgili kaygılar var.
Ulusal İstatistik Ofisi, iktisadın toparlanmasının temelinin “henüz sağlam olmadığını” ve talebin onarılması ve genişletilmesine odaklanılması gerektiğini söyledi. Konut piyasası büyüme üzerinde büyük bir yük olmaya devam ediyor. Gayrimenkul yatırımları yılın birinci beş ayında 2022’nin birebir periyoduna nazaran %7,2 daralarak beklenenden daha makûs bir düşüş kaydetti. Yeni meskenlerin inşaatı bu periyotta %22’den fazla düştü. Konut fiyatları, Nisan ayındaki %0,3’ten Mayıs ayında aylık bazda yalnızca %0,1 arttı. Pinpoint Asset Management Ltd.’nin baş ekonomisti Zhang Zhiwei, “Güveni tekrar tesis etmek için, bilhassa emlak dalında izlenmesi gereken çok daha fazla siyaset olması gerekecek” dedi.
Bloomberg Economics’e nazaran perakende satışlardaki düşüş, tüketim toparlanmasının daha fazla ivme kaybettiğini gösterdi. Sabit değer yatırımlarında beklenenden daha keskin bir yavaşlama, bilhassa emlak dalında batan özel harcamaların, büyük projelere yapılan harcamalar formunda hükümet teşvikini ezdiğini gösterdi. PBOC, Federal Rezerv’in 15 ay içinde birinci sefer faiz artırım döngüsünü duraklatmasıyla gevşemesini zamanladı ve yeniden de daha fazla gevşeme sinyali verdi. ABD ve Çin oranları ortasındaki genişleyen fark, sermaye çıkışlarını körükledi ve bu yıl dolar karşısında %3’ten fazla düşen yuan üzerinde baskı yarattı. PBOC ayrıyeten, Haziran ayında olgunlaşan 200 milyar yuan’dan daha fazla olan 237 milyar yuan (33 milyar dolar) orta vadeli kredi sağladı. Bir yıllık MLF oranındaki indirim, Salı günü değerli bir kısa vadeli oranın tıpkı büyüklükte düşürülmesinin akabinde büyük ölçüde bekleniyordu. İki oran ekseriyetle birlikte ayarlanır.
Barclays Plc, gelecek yılın başına kadar her çeyrekte siyaset faizlerinde 10 baz puanlık bir indirim öngörürken, Nomura bu yılın ikinci yarısında iki adet daha 10 puanlık faiz indirimi bekliyor. Macquarie Group Ltd., üçüncü çeyrekte MLF oranında 10 puanlık bir indirim ve rezerv ihtiyacı oranında 25 puanlık bir düşüş görüyor. Çin Devlet Kurulu, tartışmalara aşina olan bireylere nazaran, iktisada verilecek öteki teşvik tedbirlerini Cuma günü tartışabilir, lakin tedbirlerin ne vakit açıklanacağı yahut uygulanacağı belirli değil. Economic Daily ayrıyeten Perşembe günü yapılan bir ön sayfa yorumunda, Çin’in güçlü mali harcamaları sürdürmek de dahil olmak üzere ekonomiyi desteklemek için daha fazla adım atması gerektiğini söyledi. Natixis SA’nın kıdemli ekonomisti Gary Ng, “En büyük soru genel hassaslık – hanehalkları daha fazla tasarruf ediyor ve şirketler çok fazla yatırım yapmıyor, zira gelecekten emin değiller” dedi. “Merkez bankası artık daha gevşek para siyaseti benimsese bile, çok başarılı olmayabilir, zira sonuçta harcamalar genel hislere bağlı.”
Bloomberg
