Investing.com – İskoç şair ve kelam muharriri Robert Burns’ün 1785’te yazdığı üzere: “Farelerin ve insanların en âlâ hazırlanmış planları çoklukla zıt sarfiyat.”
Yaklaşık iki buçuk asır sonra Suudiler ve OPEC’teki öteki fiyat şahinleri bunu anlamaya çalışıyor.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefikleri tarafından Ekim ayından bu yana açıklanan ve büyük ölçüde Suudiler tarafından desteklenen üç üretim kesintisi, ham petrol fiyatları üzerinde pek tesir yaratmadı. Bu şaşırtan bir durum, bilhassa de yaz seyahatleri nedeniyle petrol talebinin zati canlı olması gereken yılın bu periyodunda.
Suudiler, önümüzdeki ay ya da en azından Ağustos ayında petrolün varil başına en az 80 dolar olmasını istiyor. Fakat tüm göstergeler, kendi denetimleri dışındaki güçler olan dünya merkez bankaları karşısında daha sabırlı olmaları gerektiğini söylüyor.
Fed’den İngiltere Merkez Bankasına ve Avrupa Merkez Bankasına kadar – hatta Kanada Merkez Bankası da bu işin içinde – yıl bitmeden en az bir ya da iki faiz artırımı yapma yarışı sürüyor. Faiz indirimleri petrol talebinin motoru olan global büyümeyi durdurabilir.
Kağıt üzerinde, 23 OPEC ülkesinin sekiz ay boyunca taahhüt ettiği kesintiler nedeniyle global ham petrol arzı şimdiden günde 4,16 milyon varil azaldı. Bunun Suudi Arabistan’a düşen kısmı, günlük en az 2,5 milyon varillik bir düşüş manasına geliyor çünkü Suudi Arabistan, Temmuz ayından itibaren günlük 11 milyon varil yerine yalnızca 9 milyon varil üretmeyi hedefliyor.
Suudi Güç Bakanı Abdülaziz bin Salman, gerekirse bu kesintileri artırmayı cömertçe teklif etti. Bu, kısmen krallığın hedeflediği fiyatlara ulaşmak için kısmen de prensin özel bir intikam hissiyle nefret ettiği piyasadaki açığa satış yapanların memnunluğunu bozmak için.
Petrolde uzun konumdakiler; krallık, piyasayı yine üst çekmek için üretimi gerektiği kadar azaltma iradesi gösterdiğinde, Suudilerin hedeflerinin daha fazla bastırılabileceği istikametindeki tekliflerle alay edecektir.
Petrol boğaları, global seyahatin Temmuz ve Ağustos aylarında hızlanacağından ve Suudilerin, kasıtlı olarak öteki yerlere kıyasla daha fazla kesinti yapması nedeniyle ABD rafinerilerinin gereksinim duyduğu ham petrolde, kritik bir kıtlığa yol açacağından emin. Ayrıyeten şayet uzatılmazsa Stratejik Petrol Rezervi’nden haftalık ham petrol satışları o vakte kadar duracak ve Biden idaresinin, fiyatları düşük tutmak için sahip olduğu tek silah ortadan kalkacak.
Elbette tüm bunlar petrol fiyatı şahinlerinin en yeterli planlarını oluşturuyor. Lakin Burns’ün şiirinde de belirtildiği üzere, tarih bu mevzuda hüsrana uğramış insan ve farelerle doludur.
Ayrıca petrol boğalarının yüzlerinin daha da asık olması için bir fırsat. İktisadın sıhhati, güç fiyatlarının artması için çok değerli. Beklenenden daha güçlü gelen ABD istihdam sayıları ve gayri safi yurt içi hasıla, petrol piyasası için tam da tabibin istediği şey.
Ancak bu fotoğrafın yalnızca yarısı. Varsayımları aşan istihdam ve GSYİH bilgileri, fiyatlar ve kalıcı hale gelme tehlikesiyle karşı karşıya olan enflasyon üzerinde üst taraflı baskı yaratabilir. Fed’in bu türlü bir duruma verebileceği bilinen tek cevap, daha yüksek faiz oranlarıdır – ki bu da hem büyümeyi hem de daha yüksek petrol fiyatları beklentilerini azaltacaktır. Bu da Wall Street bankalarının neden fiyat kestirimlerini düşürdüğünü açıklıyor.
JPMorgan Çarşamba günü ham petrol fiyat varsayımlarını düşüren son büyük banka oldu; ikinci yarı Brent ham petrol amaçlarını %11 düşürerek varil başına 82 dolara indirdi. JPM’den evvel Wall Street’in en büyük petrol amigosu olan Goldman Sachs, Rusya ve İran üzere problemli üreticilerden gelen arzın, şaşırtan derecede dirençli olduğunu kanıtladığı için varsayımlarını düşürdü. Geçen ay Bank of America da daha sıkı para siyasetinin yakıt tüketimini azaltması nedeniyle görünümünü düşürdü. Morgan Stanley da geçen ay petrolde ikinci yarıda yaygın olarak beklenen arz sıkışıklığının artık gerçekleşmeyebileceğini söyledi.
Bundan da evvel tecrübeli Citigroup analisti Ed Morse, geçen yılın sonlarında Çin’in salgından sallantılı bir halde çıkmasının ve arzdaki bolluğun, ham petrolü sınırlayacağı konusunda ihtarda bulunmuş ve 2023 için varil başına 80 dolar fiyat maksadı belirlemişti. Fiyatların şu anda bulunduğu noktadan da çoka kaçmış üzere görünüyor.
Petrol: Piyasa Özeti ve Fiyat Hareketleri
New York’ta süreç gören WTI, seansı resmi olarak varil başına 69,16 dolardan tamamladıktan sonra Cuma günü 35 sent düşüşle 69,50 dolardan son süreç gördü. Seansın başlarında WTI, son üç haftanın en düşük düzeyi olan 67,36 dolara geriledi. Hafta boyunca %3,7’lik bir kayıp gösterdi. ABD ham petrolü dalgalı bir ay geçirdi ve evvelki iki hafta boyunca net %3,5’lik bir düşüşün akabinde geçen haftayı %2,3 artışla tamamladı.
Londra’da süreç gören Brent ham petrolü, resmi olarak 73,85 dolara yerleştikten sonra 29 sent düşüşle 74,44 dolardan süreç gördü. Daha evvel Brent, 72,12 dolarla üç haftanın en düşük düzeyini gördü. WTI üzere o da bu hafta yaklaşık %4 düşüş gösterdi. Global ham petrol ölçütü de Haziran ayını sarsıntılı geçirdi ve evvelki iki haftada yaklaşık %2’lik net düşüşün akabinde geçen haftayı %2,4 artışla tamamladı.
Petrol: WTI Teknik Görünüm
SKCharting.com baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, önümüzdeki hafta ABD ham petrolünün 72 doların üzerinde direnç ve 67 dolar civarında dayanak bulmasının mümkün olduğunu söyledi.
Dixit:
WTI’nın genel görünümü düşüş eğilimini koruyor ve 100 Aylık SMA maksadı olan 59,65 dolar, ABD ham petrol göstergesi 73,10 dolarlık beş aylık EMA’nın ve 74,33dolarlık Haftalık Orta Bollinger Bandının altında kaldığı sürece petrol ayılarının radarında olmaya devam edecek.
Altın: Piyasa Özeti ve Fiyat Hareketleri
Altın boğası, eksiksiz olmayan makro resme karşın hâlâ hayatta kalmaya çalışıyor.
Cuma günü 1.930,30 dolardan süreç gören New York Comex’te Ağustos ön ay altın sözleşmesi, seansı resmi olarak 1.929,60 dolarda tamamladıktan sonra gün içinde 5,90 dolar artış gösterdi. Seansın başlarında 1.919,85 dolar a düşerek Mart ortasından bu yana en düşük düzeye geriledi. Haftalık bazda ise ABD vadeli altın kontratları, %2 düşüşle Ocak sonundan bu yana en keskin düşüşünü yaşadı.
Külçe altının fiziki süreçlerini yansıtan ve birtakım yatırımcılar tarafından vadeli süreçlerden daha yakından takip edilen spot altın, 7,67 dolar artışla 1.921,47 dolardan kapandı. Daha evvel üç ayın en düşük düzeyi olan 1.910,24 dolara gerilemişti. Mayıs ayındaki %1,8’lik düşüşün akabinde Haziran ayı için de %2,6’lık bir düşüş kelam konusu. Bu aylık kayıplara karşın bu yıl şimdiye kadar %5’ten fazla artış gösterdi.
İngiltere Merkez Bankasının, enflasyonun çok daha uzun bir mühlet sonra düşeceğine dair “önemli” göstergeler karşısında harekete geçmesi gerektiğini söyleyerek iddia edilenden iki kat daha fazla, yarım puanlık bir artışa gitmesinin akabinde ABD doları toparlanırken altın hafta başında darbe aldı. İngiltere’nin ana faiz oranı, Şubat ayından bu yana yaptığı en büyük faiz artışının akabinde 2008’den bu yana en yüksek düzey olan %5’e ulaştı.
İngiltere Merkez Bankası, faiz oranlarını arka arda 13 sefer artırarak ABD faiz oranlarını 10 kere üst üste sıkılaştırarak %5,25’e çıkaran Fed’in çabucak arkasında yer aldı. Fed’in kendisi de yıl sonundan evvel faizleri en az iki defa daha artırmak istediğini belirtiyor.
Online süreç platformu OANDA’nın analisti Ed Moya, “Eğer swap vadeli süreçleri, Fed’in iki faiz artışı daha yapacağına inanmaya başlarsa altın kırılgan kalabilir.” dedi.
Altın: Fiyat Görünümü
SKCharting’den Dixit, spot altının üst istikametli hareketini tekrar tesis etmesi için önümüzdeki hafta 1.940 doların üzerine çıkması gerektiğini söyledi.
Diğer taraftan altın ayıları, 50 haftalık EMA olan 1.882 dolara ve 200 günlük SMA olan 1.853 dolara yaklaşmaya çalışacak.
Doğal Gaz: Piyasa Özeti ve Fiyat Hareketleri
Doğal gazdaki boğalar, Amerikalıların bu yaz klimalarını her zamankinden biraz daha fazla çalıştırmasına neden olabilecek sıcak hava beklentileriyle, yakıt için 2 doların ortasındaki fiyatın üzerine önemli bir baskı yapıyor.
Cuma günü geç saatlerde yaşanan bir ralli, New York Ticaret Borsasının Henry Hub’ında, en faal Ağustos vadeli gaz kontratını keskin bir halde üst çekti. Ağustos ayı son sürecini ünite başına 2,731 dolardan gerçekleştirdi. Daha evvel seansı resmi olarak gün içinde 12,1 sent artışla 2,729 dolardan tamamlamıştı. Gösterge gaz vadeli süreç kontratı, haftalık bazda %3,7 artarak daha evvel art geriye elde ettiği %16,8 ve %3,8’lik haftalık yararlarını genişletti.
Doğal gaz için farklı bir hafta oldu; boğalar piyasayı beş seansın dördünde olumlu bölgede tutmayı başardı – ABD Güç Bilgi Yönetiminin (EIA), doğal gaz için beklenenden daha yüksek bir haftalık depolama sayısı bildirdiği Perşembe günü de dahil.
Geçen hafta depolardaki doğal gaz ölçüsü 95 milyar fit küp (bcf) arttı. Birden fazla analist tarafından geçen hafta için yapılan en yüksek artış iddiası 91 bcf idi. Evvelki hafta, 9 Haziran’a kadar kamu hizmetleri, elektrik ve soğutma muhtaçlıklarını karşılamak için gereken gazı yaktıktan sonra depoya yalnızca 84 bcf enjekte edildi.
Son 95 bcf’lik artışa kıyasla bir yıl evvelki tıpkı haftada 76 bcf’lik enjeksiyon olurken beş yıllık (2018-2022) ortalama 86 bcf artış istikametinde. ABD’deki yeraltı mağaralarındaki toplam gaz hacmini 2,729 trilyon fit küpe (tcf) çıkardı – bir evvelki yılki 2,158 tcf düzeyinden %26,5 ve beş yıllık ortalama olan 2,367 tcf’den %15,3 daha yüksek.
Cuma günkü seansta Henry Hub’ın ön ay mukavelesi, toparlanmadan evvel, görünüşte arz artışına ait tasalarla 2,524 dolara kadar düştü.
Gaz fiyatları, ABD’de yaz mevsiminin daha yüksek sıcaklıklar getireceği öngörüsüyle önümüzdeki günlerde ve haftalarda soğutma talebinin artacağı beklentisinin de yardımıyla son vakitlerde 2 doların ortalarında ya da üzerinde kalmayı başardı.
Houston merkezli güç piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates analistleri, Perşembe günü doğal gaz müşterilerine gönderdikleri bir notta, “Elektrik kullanım talebi bugün 37,9 bcf/gün’e geriledi.” dedi.
Haziran ayındaki %15’e yakın artışla Henry Hub’daki vadeli doğal gaz kontratları, ünite başına 10 dolarla 14 yılın en yüksek düzeyine ulaştığı Ağustos ayından bu yana en güzel performansını göstermeye hazırlanıyor.
Yaz havası ülke genelinde tipik kavurucu noktasına ulaşmamış olsa da bilhassa Texas’ta soğutma talebi gün geçtikçe artıyor. Bu durum, ticarette yeni tabanlardan fazla daha yüksek fiyat tabanlarının daha yaygın olabileceğinin farkına varılmasına yol açtı. Henry Hub’ın bu hafta gördüğü en düşük fiyat 2,448 dolar olurken bu, Haziran başında görülen 2,136 dolarlık taban düzeye kıyasla daha düşüktü.
Doğal Gaz: Fiyat Görünümü
SKCharting’den Dixit, doğal gazın bir sonraki gayesinin 2,75 dolarlık direnci aşması halinde ünite başına 3 dolar olacağını söyledi.
Yasal Uyarı: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul değerlerde durum sahibi değildir.
