Investing.com – Zayıf enflasyon bilgileri ve hâlâ canlı olan bir ABD iktisadı: Petrol boğaları daha fazlasını isteyebilir mi? Evet: Çin’de de dinamik bir toparlanma.
Önümüzdeki hafta Çin’den gelecek ekonomik dataların, salgın sonrası sıçramanın süratle söndüğünü göstermesi bekleniyor ve dünyanın en büyük petrol ithalatçısının faaliyetleri ve sarsılan tüketici inancını desteklemek için yakında daha fazla teşvik tedbiri açıklaması gerektiğine dair beklentileri artırıyor.
Katı COVID-19 kısıtlamalarının kaldırılmasının akabinde yıla güçlü bir başlangıç yaptıktan sonra son datalar, yurt içi ve yurt dışındaki zayıf talep ve büyümenin kıymetli bir itici gücü olan emlak piyasasındaki çöküş nedeniyle iktisatta keskin bir ivme kaybına işaret etti.
Bu durum, uzun vakittir bekledikleri yaz rallisi için gereksinim duydukları her şeyin birçoklarına sahip üzere görünen uzun vadeli petrol yatırımcıları için en büyük zorluk olabilir.
Veri sağlayıcısı CEIC’in sayılarına nazaran Çin’in görünür petrol talebi (rafineri çalışmaları artı net petrol eseri ithalatı), Nisan ve Mayıs aylarında yıllık bazda sırasıyla %25 ve %17 arttı. Mayıs ayında dizel üretimi bir evvelki yıla nazaran %26, pandemi öncesi Mayıs 2019’a nazaran ise tam olarak %40 daha yüksekti.
Çin’in emlak kesiminde işlerin şu anda ne kadar berbat olduğu göz önüne alındığında, bu şaşırtan bir sayı. Mayıs ayındaki emlak yatırımı, Mayıs 2022’ye nazaran %21 daha düşüktü. Birebir vakitte kara yolu nakliyeciliği da cansızlığını koruyor.
Navlun cirosu hâlâ 2019 sonundaki düzeylerin altında ve kişi-kilometre cinsinden kara yolu yolcu nakliyeciliği cirosu, pandemi öncesi düzeylerin yarısından az. Yurt içi hava trafiği daha süratli toparlandı lakin Çin’in toplam petrol tüketiminin bir kısmı olarak jet yakıtı, dizel ve akaryakıta kıyasla küçük kalmaya devam ediyor.
Wall Street Journal, geçen hafta bu olgu için birkaç mümkün açıklama sundu lakin en kolayının, Çinli rafinericilerin ve düzenleyicilerin – dünyanın büyük bir kısmı üzere – hem Çin’in toparlanma gücünü hem de global güç piyasasını yanlış değerlendirmesi olduğu sonucuna vardı.
New York güç hedge fonu Again Capital’in ortağı John Kilduff, “Bu petrol rallisini sürdürmek istiyorsanız Çinlilere gereksiniminiz olacak.” dedi.
Kilduff, “Refaha giden yolu kesemezsiniz; OPEC’e mesajım bu.” diye ekledi.
Belki de tam da bunu anlayan OPEC’in son aylık raporunda “Çin’de devam eden iyileşmelerin petrol tüketimini artırmasının beklendiği” belirtildi. Lakin petrol karteli, Çin’in talebine ait açık bir kestirimde bulunmadı.
Bu ortada Pekin’den gelen gümrük bilgileri farklı bir kıssa ortaya koydu: Dünya genelindeki yüksek faiz oranlarının, Çin mallarına olan talebi azaltması nedeniyle ihracat, Haziran ayında yıllık bazda %12,4 düşerek son üç yılın en büyük düşüşünü yaşadı.
Bazı ekonomistler, ekonomiyi desteklemek için birtakım kısıtlamaları bilakis çevirmeye yönelik son resmi gayretlere karşın yıllarca süren katı COVID-19 tedbirlerinin ve emlak ve teknoloji kesimlerindeki düzenleyici kısıtlamaların neden olduğu “yara etkilerini” suçladı.
Çin’de belirsizlik artarken temkinli hane halkları ve özel işletmeler, yeni alımlar yahut yatırımlar yapmak yerine tasarruflarını artırıyor ve borçlarını ödüyor. Genç işsizliği rekor düzeylere ulaştı.
Reuters anketine nazaran, dünyanın en büyük ikinci iktisadı olan Çin, ikinci çeyrekte mevsimsel tesirlerden arındırılmış olarak üç ay öncesine kıyasla yalnızca %0,5 oranında büyüme kaydetti. Bir yıl öncesine kıyasla GSYİH, birinci çeyrekteki %4,5’lik büyümeye kıyasla Nisan-Haziran periyodunda %7,3 büyümüş olabilir.
Özellikle petrol konusunda, 2022 sonlarında ihracat için dizel üretimini artırmış olan Çinli rafineriler, 2023 başlarında yurt içinde emlak ve altyapı kaynaklı bir talep patlaması umuduyla, üretimi yüksek tutmaya karar vermiş olabilir.
Yurt içinde devlet tarafından belirlenen akaryakıt fiyatlarının hâlâ yüksek olması ve dünya genelinde ham petrol fiyatlarının düşmesi nedeniyle rafineriler de kıymetli marjlar elde edebilecek bir pozisyonda olabilirdi. Lakin Çin’de beklenen talep artışı şimdi gerçekleşmedi.
Journal, Çin’in petrol envanter bilgilerini Amerika Birleşik Devletleri kadar tertipli yayımlamadığını, bu nedenle nerede ne kadar dizelin depoda durduğunu kesin olarak söylemenin sıkıntı olduğunu gözlemledi.
Petrol: Petrol: Piyasa Faaliyetleri ve Özet
WTI, Cuma günü 77,30 dolarlık son bir süreç yaptı. Resmi olarak seansı %2,1 düşüşle 75,27 dolardan kapattı ve hafta başından bu yana birinci günlük kaybını yaşadı. Haftalık bazda ABD ham petrolü, yaklaşık %2 artış göstererek geçen haftaki %4,6’lık ve evvelki haftaki %2,1’lik yükselişini genişletti.
Brent 79,63 dolardan süreç gördü. Seansı resmi olarak %1,8 düşüşle 79,87 dolardan kapattı ve Perşembe günkü üç ayın en yüksek düzeyi olan 81,42 dolardan sonra bu haftaki birinci düşük kapanışını gerçekleştirdi. Brent, geçen haftaki %4,8’lik yükseliş ve evvelki haftaki %1,4’lük çıkarın akabinde bu hafta da yaklaşık %2 artış gösterdi.
Online ticaret platformu OANDA’nın analisti Craig Erlam, “Petrol bugün nispeten yatay süreç görüyor lakin son birkaç haftada muazzam yararlar elde etti ve önümüzdeki seanslarda buna ekleme yapmaya devam edebilir.” dedi ve fiyatların 28 Haziran’daki düşük düzeylerden %13 arttığını ve daha fazla yükselebileceğini belirtti.
Ancak bu yükseliş Suudiler ve OPEC+’daki petrol üreticisi müttefikleri için varil başına 80 doların ötesine geçmek ismine bir zafer olsa da Erlam, Brent’in yükselmeye devam etmesi halinde 83-84 dolar düzeylerinde önemli bir dirençle karşılaşabileceği ihtarında bulundu. “Daha düşük bir hareket dikkatleri tekrar 80 dolara çekecektir.” diye ekledi.
Petrol: WTI Teknik Görünüm
SKCharting.com baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, ABD ham petrolü için bir sonraki ana üst taraflı maksadın 83,50 dolarlık bir salınım olacağını, akabinde 85,10 dolarlık 100 haftalık SMA (Basit Hareketli Ortalama) ve 86,20 dolarlık aylık Orta Bollinger Bandının geleceğini söyledi. Fakat Dixit, kısa vadeli görünümün kırılganlığını koruduğu ve birinci basamakta fiyatların 77,30 ila 73,70 dolar ortasında seyredeceği ihtarında bulundu.
Dixit, “Geçen haftaki yükseliş momentumunun devamı, 73,70 dolarlık haftalık orta Bollinger Bandının üzerindeki istikrara bağlı.” dedi.
WTI’ın RSI’ı (Göreceli Güç Endeksi) günlük ve haftalık vakit dilimlerinde dayanak gösterirken Günlük Stokastik olumsuzluğu 73,50 dolarlık 100 günlük SMA’ya yanlışsız bir ölçü geri çekilmeye neden olabilir ve bunun altında 50 Günlük EMA 72,35 doalr test edilebilir.
Altın: Piyasa Faaliyetleri ve Özet
“Gittiği kadar istikrarlı”: Bu haftanın altın piyasasının durumu buydu.
Geçtiğimiz üç gün boyunca, yani âlâ gelen enflasyon bilgileri, Fed’in faiz sopasını kullanmaktan beklenenden daha erken geri adım atabileceğini gösterdiğinden beri altın, petrol öncülüğündeki başka emtialar yükselişe geçse bile neredeyse parmak ucunda yükseldi. Gümüş olağanda altını örnek alırken bu hafta keskin karlar elde ederek daha parlak görünen kuzenini gölgede bıraktı.
Ağustos ön ay vadeli altın, 1.959,30 dolardan süreç gördü, seansı resmi olarak 1964.40 dolarda tamamladıktan sonra gün içinde yalnızca 60 sent artış gösterdi. Bir evvelki seansta biraz daha düzgün bir performans göstererek 2 dolar yükseldi ve bir hafta evvel 1.900,60 dolar ile üç ayın en düşük düzeyinden, 1.968,50 dolar ile üç haftanın en yüksek düzeyine ulaştı.
Külçe altındaki fiziki süreçleri yansıtan ve kimi yatırımcılar tarafından vadeli süreçlerden daha yakından takip edilen spot altın, %0,3 düşüşle 1.955,47 dolara geriledi.
Online süreç platformu OANDA’dan Erlam, “Altın, bu hafta başında ABD enflasyon datalarının akabinde yükseldikten sonra 1.960 dolar civarında durdu.” dedi.
Özellikle Çarşamba günü Çalışma Bakanlığının Tüketici Fiyat Endeksi dataları sonrası altının yavaş yavaş yükselmesi pek çok kişiyi şaşırttı. TÜFE, Haziran ayında yıllık bazda yalnızca %3 büyürken bir yıl evvelki 40 yılın en yüksek düzeyi olan %9,1’e ulaştı. TÜFE’nin çabucak akabinde gelen Üretici Fiyat Endeksi de beklenenden daha düşük geldi.
Bunlara karşın Michigan Üniversitesi, yakından takip edilen Tüketici Hissiyatı anketini yayımladı. Ankete nazaran Amerikalıların harcama iştahı son iki yılın en yüksek düzeyinde ve ekonomistler bunun, enflasyonda daha büyük bir gerileme görmek isteyen Fed için çok cüret verici bir gelişme olmayacağını söylüyor.
Şimdi tüm gözler Fed’e ve 26 Temmuz’da karar vermek üzere tekrar bir ortaya geldiğinde faiz konusunda ne yapacağına çevrilmiş durumda. Fed’in Federal Açık Piyasa Komitesi, geçen ay faiz artırımına gitmeme kararı alırken ekonomistler, büyük olasılıkla bu defa son devirdeki artırım suratına uygun olarak 25 baz puanlık bir artırım için oy kullanılacağını düşünüyor.
Altın: Fiyat Görünümü
SKCharting’den Dixit, bu hafta 100 günlük SMA olan 1.953 ve 50 günlük EMA olan 1.945 doların spot altın için takviye alanları olarak hareket edeceğini ve kırılması halinde fiyatları 1.938-1.935 dolar takviye bölgesine gerçek itebileceğini söyledi.
Doğal Gaz: Piyasa Faaliyetleri ve Özet
ABD doğal gaz üretimi, geçtiğimiz hafta rekor düzeylere yaklaşırken Texas ve öbür güney ABD eyaletlerini kavuran sıcaklık biraz azaldı ve piyasa iştirakçilerini, yakıtı 2 dolar ortalarına yanlışsız daha da aşağı fiyatlandırmaya itti.
New York Ticaret Borsasında Henry Hub için en faal Ağustos vadeli gösterge, seansı resmi olarak altı sent düşüşle 2,539 dolardan kapattıktan sonra ünite başına 2,548 dolardan son sürecini yaptı.
Daha bir hafta evvel Henry Hub’ın ön-ay kontratı 2,90 dolar civarında tepe yaparak Mart ayından bu yana Henry Hub’da ön-ay gaz kontratı için en yüksek düzeye işaret etti.
Doğal gaz: Fiyat Görünümü
Dixit, doğal gazın haftayı üst üste ikinci defa 5 haftalık EMA’nın altında kapatmasıyla, direnç düzeylerinin altında momentum dağılımı göstermeye devam ettiğini gözlemledi.
Dixit, “Uzun bir müddet boyunca 5 aylık EMA olan 2,75 doların üzerinde güçlü ve kararlı bir kırılma, doğal gazın en yüksek düzeyi olan 2,84 doları ve ruhsal dayanağı olan 3 doları ve akabinde 100 aylık SMA olan 3,25 doları derhal yine test edecektir”. dedi.
Yasal Uyarı: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul değerlerde konum sahibi değildir.
